政策暖风频吹，9月央企并购重组步入活跃期，这个产业将是风口！

发布时间：2024-10-01 18:29:42 来源：天下新闻网 作者：休闲

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 徐芸茜 见习记者 刘昱汝 北京报道

作为活跃资本市场重要政策的入活深化并购重组改革近期多次被重点提及。

9月以来，恒力石化（600346.SH）、交建股份（603815.SH）、中基健康（000972）等18家上市公司披露重大重组事件公告。市场预期，延长发股类重组财务资料有效期、推动央企加大上市公司并购重组整合力度等深化并购重组市场化改革举措，将使市场对并购重组热情升温。

“今年以来，监管政策积极鼓励优质上市企业通过并购重组发展壮大，为社会经济发展创造更多价值，对并购重组板块释放出积极信号。”新金融专家、经济学家余丰慧向《华夏时报》记者分析指出，下半年，央企并购重组后的综合竞争实力和市场价值会稳中有升，经营业务的覆盖面会更加齐全，服务符合需求，服务于国家，利润回报也会提升，市场热情将进一步被激发。

央国企重组进入活跃期

近期，并购重组市场保持活跃，突出体现在国资领衔多起“大手笔”收购、战略性新兴产业并购重组案例增多等方面。

国务院国资委于今年6月召开的中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会上，证监会有关部门负责同志介绍了近年来央企控股上市公司并购重组有关情况，并从资本市场监管角度对央企控股上市公司通过并购重组提质增效、做优做强提出了期望和建议。

国资委相关负责人也在会上强调，央企要主动运用并购重组手段促进资产和业务布局优化完善，提升国有资源运营配置效率。

据不完全统计，央企国企控股上市公司今年7月和8月新披露的并购方案超过20起，多起具有重大市场影响力的央企资产重组正在稳步推进中。

例如9月11日，恒力石化公告，拟分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司通过与大连热电（600719.SH）股份有限公司进行重组的方式实现重组上市。此次重组拟出售资产交易价格为6.52亿元，拟购买资产交易价格为101.53亿元；同日，交建股份（603815.SH）抛出交易计划。公司拟以发行股份及支付现金的方式向无锡博达合一购买所持有的博达新能70%股权，其中90%的交易对价由上市公司以发行股份的方式支付，10%的交易对价由上市公司以现金支付。

这是近期日渐活跃的并购市场的一个缩影，今年已有多家公司利用重组实现了同类业务整合、产业转型或盘活存量。例如，中船科技重组注入风电等相关新能源领域资产，积极向新能源领域转型发展；中航电子吸并中航机电，实现了航空电子系统与机电系统深度融合等。

“需要注意的是，并购后会带来巨大挑战，业务种类多、内部管理也会更加复杂。推动国有资本和国有企业做大做优做强，为国家提供更好的服务，给股东更大回报，是企业并购重组的落脚点。”余丰慧对本报记者表示，国有企业的许多核心资产已经进入上市公司，落实好加快国有经济布局优化和结构调整、推动国有资本和国有企业做强做优做大等重要任务，上市公司并购重组将发挥至关重要的作用。

有专家认为，在“中国特色估值体系”的大背景和多部门积极推动下，国有控股上市公司将加大并购重组和资本运作力度，优质资产注入上市公司力度也有望加大。

政策支持力度加大

据《华夏时报》记者不完全统计，截至发稿，今年已有超180家上市公司披露重大重组事件公告，远超去年同期数量。

进入9月以来，已有包括大港股份在内的多家企业发布了并购预案，同类业务整合、产业转型、盘活存量等成为驱动并购重组的重要因素。若把时间再拉长看，根据Choice数据统计，以首次公告日计，A股市场8月共披露545起并购，环比增长近80%，远高于7月的300余起。

其实，这与近一段时间以来的政策导向相关，为活跃资本市场，A股市场迎来政策组合拳。

在市场各方将目光瞄准并购重组市场的同时，监管的表态更加积极。证监会也表示，下一步将坚持问题导向，顺应市场需求，深化并购重组市场化改革。

8月25日，证监会就《关于修改〈公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组〉的决定》公开征求意见，延长涉及发行股份的重组项目的财务资料有效期，由原来的“6个月有效期+1个月的延长期”调整为“6个月有效期+3个月的延长期”，意在提高重组市场效率，支持上市公司通过重组提质增效，做优做强；8月18日，证监会表示，下一步将坚持问题导向，顺应市场需求，深化并购重组市场化改革。

上交所相关负责人表示，将适当提高轻资产、科技型企业重组估值包容性；加大市场化并购重组支持力度等；深交所相关负责人表示，将推动优化融资并购等基础制度，对符合分类审核条件的项目予以快速审核，鼓励支持公司用好资本市场工具。

国金证券相关负责人认为，在全面注册制背景下，目前IPO相对于并购重组的估值优势进一步萎缩，并购重组的吸引力在增强，随着注册制改革的深入，并购重组将成为PE机构投资项目退出的主要渠道之一，这也将是推动未来几年并购重组业务增量的主要动力。

一位在并购重组领域拥有多年经验的投行人士向《华夏时报》记者表示，结合中国民营经济近几年的发展，不少第一代创业者已经到了放手的关口，受多重因素影响，越来越多的企业家开始愿意考虑出让控股权。这也在一定程度上推动了并购重组市场的活跃。

此外，中信建投证券、中金公司等多家机构预期，近期并购重组市场化改革持续深化，科技公司和央企迎来政策利好，央企并购重组将更加活跃，围绕战略性新兴产业的并购重组也将进一步增多。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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