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摘要：“CPI符合预期，环比从主要分项环比来看，微降食品下降2.4%，猪肉周年胀压主因猪肉、价格鲜菜等价格回落；非食品环比0.2%，连降力主因工业消费品、内通假期旅游服务等涨价。环比年内CPI通胀压力可控，微降后续关注核心CPI回升节奏和幅度。猪肉周年胀压”开源证券首席经济学家赵伟告诉《华夏时报》记者。价格

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张智 北京报道

“五花肉便宜了啊！环比”在新发地猪肉销售大厅，微降商户时不时对过往的猪肉周年胀压顾客吆喝一嗓子。

进入5月，全国生猪价格全面下跌，“10元区间”的猪肉已经越来越常见，创下一年半以来的最低价格。

事实上，从春节至今，猪肉价格不断波动下行。农业农村部对全国500个集贸市场监测则显示，5月份第一周，全国猪肉价格每公斤36.09元，连续15周下降，同比下降29.3%。

“近期猪肉上市量明显增加，比去年同期上涨了20%，由于供应大于需求，价格下跌，一些养殖户不愿过早屠宰生猪，都将猪压栏出售，导致市场上全是体型较大的大肥猪。”新发地市场商户告诉《华夏时报》记者。

猪肉价格连续下降，使得CPI食品价格环比下降2.4%。2021年4月份，CPI同比上涨0.9%，环比下降0.3%。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，在同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.1个百分点，新涨价影响约为0.8个百分点。

“CPI符合预期，从主要分项环比来看，食品下降2.4%，主因猪肉、鲜菜等价格回落；非食品环比0.2%，主因工业消费品、假期旅游服务等涨价。年内CPI通胀压力可控，后续关注核心CPI回升节奏和幅度。”开源证券首席经济学家赵伟告诉《华夏时报》记者。

猪肉大幅降价

在新发地，4月生猪的价格下行明显，比3月的31.20元/公斤下降12.69%；比2020年同期的39.72元/公斤下降31.42%。不仅月环比实现了比较明显的下降，年同比下降的幅度也进一步加大。

猪肉价格不断向下，给养殖户带来了不少压力。尽管4月猪肉消费开始进入淡季，但在新发地，今年4月的毛猪日均上市量创下今年新高，甚至超过需求旺盛1-2月。

从全国范围来看，一季度末，全国能繁母猪存栏4318万头，恢复到2017年年末的96.6%；生猪存栏4.16亿头，恢复到2017年年末的94.2%；猪肉产量1369万吨，同比增加31.9%。

“当前，毛猪产能的确是在恢复，而且恢复的程度是比较明显的，短期内，肉价走势还将延续波动下行的状态，不具备止跌反弹的能力。综合来看，猪肉供应最紧张的时期已经过去了，后期供应会越来越宽松。”新发地统计室负责人刘通表示。

农信互联分析师夏晨丰也认为，按照目前生产恢复势头，预计六七月份生猪存栏将恢复至常态水平。四季度开始，生猪的出栏量将会逐渐恢复正常，猪价的下行趋势不变。

刘通表示，由于肉价走势仍然处于波动下行的区间，养殖场不宜较长时间的压栏，顺时销售应该是首选。特别是大体型毛猪，尽快销售可以及时止损。

在董莉娟看来，4月CPI环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，食品价格下降2.4%，降幅收窄1.2个百分点，影响CPI下降约0.45个百分点。

从同比来看，食品中，随着生猪生产持续恢复，加之消费需求有所回落，猪肉价格继续下降11.0%；鲜菜和鲜果上市量增加，价格分别下降8.8%和3.8%。非食品价格上涨0.2%，涨幅与上月相同，影响CPI上涨约0.19个百分点。

“供给恢复下，猪价连续回落，决定年内CPI中枢抬升幅度或有限；但供给等因素影响下，大宗商品上涨对部分耐用品价格等的影响已有所显现，消费‘K’型修复下，核心CPI回升相对缓慢，后续演化仍需紧密跟踪。”赵伟表示。

原材料疯涨未波及CPI

值得注意的是，受原材料价格上涨影响，非食品中，电冰箱、洗衣机、电视机、笔记本电脑和自行车等工业消费品价格均有上涨，涨幅在0.6%-1.0%之间。

董莉娟称，4月国内工业生产稳定恢复，铁矿石、有色金属等国际大宗商品价格上行，生产领域价格继续上涨。在同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为2.5个百分点，新涨价影响约为4.3个百分点。

“由于基数效应、大宗商品和全球运输价格上升等因素叠加，导致PPI同比超预期上涨，年内高点或已现。”赵伟表示。

值得注意的是，此前疯狂上涨的大宗商品并未影响到CPI，但PPI仍旧冲高，数据显示，PPI同比上涨6.8%，环比上涨0.9%。

分大类来看，生产资料和生活资料环比均有所回落，主因原材料和食品拖累，而采掘、日用品、耐用品涨幅有所扩大；生产资料同比大幅上涨、生活资料仍处低位，采掘、原材料等同比涨幅居前。

分行业环比来看，黑色冶炼、煤炭开采、有色矿采等涨价明显，与供给收缩预期下，大宗商品涨价有关。在赵伟看来，疫情错位、疫苗供给不均等影响下，商品供需关系失衡等对大宗商品的影响或延续；但国内需求走弱、供给预期消化下，以国内定价为主的部分商品涨价动能可能出现衰减。

“尽管PPI冲高，但对CPI的传导效应并不明显，背后的原因是国内产能修复充分、民生商品供应充足，以及消费需求恢复相对较缓。预计短期PPI和CPI走势分化格局将会延续，未来一段时间货币政策因PPI冲高而全面收紧的可能性不大，5月流动性受物价因素影响有限。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳